" 國際基金評比最高榮譽 "
" 最具公信力的基金獎 "

Morningstar(晨星)公司簡介

Morningstar(晨星)(那斯達克代碼：MORN)總部位於美國芝加哥，由董事長Joe Mansueto於1984年創立，是國際級的基金評等權威機構，也是全球最主要的投資研究機構之一。公司宗旨是幫助投資人取得更透明、更容易理解，且經過專家分類整理的財經資訊，同時致力於發展操作簡易、功能顯著且貼近使用者需求的工具，其中專為一般投資人設計的www.morningstar.com名列美國前五大最受歡迎的財經網站。藉由美國的成功經驗，自1998年起，Morningstar陸續將業務向外擴展至歐洲、加拿大、澳洲、日本、韓國、中國、香港及台灣等地區，目前在亞洲區已有超過1,000位員工。

晨星不僅是一個基金資料庫公司，除了廣泛應用於投資組合管理、投資商品分析及資產配置規劃的專業軟體之外，我們還提供機構法人一系列能夠高度客製化的服務，包含基金網頁製作、基金月報製作、即時市場報價及投資管理顧問等。晨星旗下擁有龐大的研究團隊，不僅率先針對基金的投資組合進行基本面研究，也是市場上最早開始追蹤分析基金管理團隊的機構。

晨星的組別分類是以基金實際的完整持股為基礎，再依據嚴謹的研究方法論指定基金組別，並非只參考公開說明書的投資目標。晨星所有的投資研究皆嚴格遵守客觀中立原則，如今晨星基金組別、星等評級及投資風格皆是行業的標準。

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晨星數據庫

晨星的數據庫涵蓋全球各地市場及各類商品，數據項目主要分三大類。

基本資料：基金組別、投資風格箱、星等評級、基金研究評級(質化)、各項費用比率、淨值、資產規模、投資策略、基準指數、歷任基金經理人等。

績效風險：含息總報酬率、同組別績效百分位排名、α、β、標準差、夏普值、資訊比率、相關係數等。

投資組合：完整的投資組合明細(包含投資組合變動的歷史資料)，以及投資組合整體的持股週轉率、P/E、P/B、債信評等、存續期間、產業分佈、地區分佈、國家分佈、幣別分佈等。

為了讓台灣投資人獲得更好的服務，晨星於2007年正式設立台灣的營運據點，藉由成立在地的服務團隊，更加積極耕耘台灣市場。tw.morningstar.com為台灣市場的專屬網站，不僅提供所有台灣核備銷售基金最全面的數據內容，更有深入的基金質化分析報告、市場評論以及投資教育參考資料。晨星目標成為金融資訊服務領域的領先者，幫助台灣投資人獲得所需資訊，進而達成投資目標。

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2016 Morningstar 最佳基金獎 遴選方法

晨星最佳基金獎(Morningstar Fund Awards)目的在於同類型基金中遴選出當年度甚至是長期間，都能夠為投資人創造最高價值之基金。

晨星最佳基金獎做為年度獎項，遴選過程中自然會對基金在該年度的投資表現較為看重，然因晨星最佳基金獎的的評選結果向來是投資人參考的指標，為避免誤導投資人買入過於關注短期報酬率，但長期表現欠佳的基金，因此我們在遴選最佳基金時仍會兼顧基金的長短期表現，只有短期報酬表現突出，但長期表現不夠穩健之基金，恐無法榮獲晨星最佳基金獎殊榮。

基於以上理由，晨星最佳基金獎的研究方法論(methodology)除了強調基金該年的投資表現之外，三年和五年風險調整後報酬表現也必須相當優異，確保獲獎基金除了在該年度表現優秀之外，長期亦有穩健的投資表現。

經主管機關核備銷售之國、內外共同基金(截至 12/31/2015止，於台灣核備銷售滿一年以上)，成立達五年(含)。另外，在評選組別獎項時，為確保晨星基金研究員能有效地從質化角度考量基金是否值得頒授為最佳基金，基金必須在2015年 9月1日至2015年12月31日期間，最少提供晨星兩個完整的持股組合資料，才能進入晨星最佳基金獎評選組別的遴選範圍。

無法被納入基金獎遴選範圍內的基金類別：
■ 保險連動產品
■ 封閉式基金
■ 貨幣避險型基金類別
■ 基金規模(以美元計)為基金組別中最小的10%基金
■ 基金規模於2015年6月底小於1,000萬美元

第一階段：計算基金近5年每一年度的績效、風險評分
■ 績效→占總評分的80%：
30%→1年期績效在該所屬組別百分比排名
20%→3年期績效在該所屬組別百分比排名
30%→5年期績效在該所屬組別百分比排名

■ 風險→占總評分的20%：
8%→3年資訊比在組別排名
12%→5年資訊比在組別排名
註：以上績效、風險分數皆以該基金在其晨星組別的百分比排名計算

第二階段：依照近五年比重加權各年度績效、風險評分計算總評分分數
■ 各年度風險與績效表現占總評分比重:

註：考量到最佳基金獎為年度獎項，評分機制在加權比重上雖然以該年度的表現為重，但如基金能在較長期的風險調整後報酬上取得較佳的成績，在整體評分上仍會取得優勢。

根據以上的量化評分，在各晨星最佳基金獎組別中，選出最佳10檔基金進行質化評析。晨星基金研究員會就名單中基金的基本因素進行分析及討論，並挑選出得獎基金。

以下簡略概述 Morningstar 的質化審核內容：
■ 機構投資人基金級別將不會被列入考慮。
■ 該基金於當地市場可為一般投資人購買。
■ 若研究員認為基金不能維持相對於同類型基金的優勢，研究員需將其意見反 映給晨星歐洲及亞洲研究部主管，並就該項意見作出討論及投票。
■ 該基金的投資風格與其自訂的投資範疇是否相符。
■ 基金必須在過去五年內，最少有三個年度的表現優於晨星基金組別的中位數，才會列入考慮範圍。

除非晨星質化研究員認為該基金在其他方面擁有格外優異的優勢，但現有的評估準則並未考慮到該項因素。

得獎基金
根據以上嚴謹的遴選程序，基金在相應的晨星基金獎的相關組別中得分最低，同時又能通過質化篩選條件的基金，將會成為該基金獎組別的得獎基金。

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2016 Morningstar 最佳基金獎組別

亞太區股票(包括亞太區股票及亞太區不包括日本股票組別)
歐洲股票(包括所有歐洲大型股票、歐洲股票收益、歐洲靈活型股票組別)
大中華股票(包括香港股票組別)
台灣股票(包括台灣大型股票及台灣中小型股票組別)
美國股票(包括所有美國大型股票、美國靈活型股票組別)

全球債劵

所有非股票類型商品基金組別，所有非股票類型房地產基金組別，所有替代投資組別，所有「其他」基金組別,例如:其他歐洲股票基金組別，所有貨幣市場基金組別，所有目標期限基金組別，保本基金，保證基金，全球股票-貨幣對沖，美國股票-貨幣對沖

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Smart 智富台灣基金獎(晨星技術指導)設立宗旨

國內發行量 NO.1 的財經月刊《Smart 智富月刊》從 2002 年開始頒發「Smart智富台灣基金獎」，是國內首度舉辦基金評選頒獎活動的媒體，也是國內最具公信力、知名度最高的獎項，評鑑方法本著公平、公正、客觀的原則，是台灣資產管理業界的奧斯卡獎。

為讓「Smart 智富台灣基金獎」遴選過程更透明、公正、客觀，2012年成立評審團，邀請學有專精學者加入。2016年評審團主席由國內基金研究權威台灣大學財務金融系教授邱顯比擔任，評審成員有政治大學財務管理系教授李志宏、政治大學財務管理系教授暨投信投顧公會公益理事吳啟銘、台灣大學財務金融系教授暨投信投顧公會公益理事沈中華。

每一年的「Smart 智富台灣基金獎」都與國際基金評鑑公司合作，援用國際研究 的標準，以國內銷售的海內外基金為評選範圍，2008 年起《Smart 智富》月刊與擁有全球最龐大的投資產品資料庫的晨星(Morningstar)攜手合作，持續為投資 人找尋值得長期持有的優質基金。

營造一個從投資人利益為出發點的財富管理環境，是「Smart 智富台灣基金獎」長期努力的目標，為了鼓勵國內投信業者致力於提升研發品質，「Smart 智富台灣基金獎」還特別頒發「台灣股票型基金團隊研究獎」及「台灣固定收益型基金團隊研究獎」，這是國內基金獎的一項創舉。相信透過獎項的肯定，更能激發資產管理公司和我們一起往此目標邁進。

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Smart 智富台灣基金獎(晨星技術指導)評選辦法

1.資格：須在台灣核備銷售超過1年

2.風險與績效：計分方式如下
■ 績效→占總評分的70%：
25%→1年期績效在該所屬組別百分比排名
25%→3年期績效在該所屬組別百分比排名
20%→5年期績效在該所屬組別百分比排名

■ 風險→占總評分的30%：
18%→3年資訊比在組別排名
12%→5年資訊比在組別排名

3.績效一致性
績效一致性要夠高，為衡量每檔基金短中長期績效的一致性，每檔基金的3年平均勝率「Batting Average」表現列為參考指標。

1.資格：
■ 股票型：旗下至少有3檔成立滿3年以上的國內外股票型基金
■ 固定收益型：旗下至少有3檔成立滿3年以上的國內外債券型基金、貨幣型基金

2.風險與績效：計分方式如下
■ 績效→占總評分的70%：
30%→1年期績效在該所屬組別百分比排名
40%→3年期績效在該所屬組別百分比排名

■ 風險→占總評分的30%：
3年期資訊比（Information Ratio）在所屬組別排名。

3.綜合分析：
根據前述得分、研究團隊架構、基金多元性等條件，最多選出3家公司面試。

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團隊研究獎評選辦法

1.篩選符合資格的基金公司
■ 股票型基金研究團隊：
基金公司旗下投資國內外股票型基金至少要有3檔，發 行時間超過3年方可列入評選。

■ 固定收益型基金研究團隊：
基金公司旗下投資國內外債券型基金、貨幣型基金 至少要有3檔，發行時間超過3年方可列入評選。

2.進行評分
■ 績效→占總評分的70%：
30%→1年期績效在該所屬組別百分比排名
40%→3年期績效在該所屬組別百分比排名

■ 風險→占總評分的30%：
18%→33年資訊比(Information Ratio)在組別排名
12%→5年資訊比在組別排名

3.選出入圍公司，最多不超過3家
根據前述評分方式計算得分，及參酌5年績效衡量長期表現、質化審查原則，分 別選出兩大團隊研究獎的入圍公司，每個獎項最 多不超過3家。

由評審老師、Smart 智富月刊進行質化審查，邀請入圍業者提供書面資料並參加 口試，最後每個獎項挑選出1家得獎公司。

附註：頒獎後1年內，如發生基金經理人、基金公司有嚴重違反倫理及受益人權益事項，由評審團主席召集臨時評審會議，討論是否撤銷得獎資格、追回獎項。若決議撤銷，須發佈新聞公告周知。

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Smart 智富台灣基金獎(晨星技術指導)獎項

全球股票型基金獎
全球新興市場股票型基金獎
亞太(不含日本)股票型基金獎
拉丁美洲股票型基金獎
新興歐洲股票型基金獎
台灣股票型基金獎
日本股票型基金獎
北美股票型基金獎
歐洲股票型基金獎
大中華股票型基金獎
商品類基金獎
科技股票型基金獎
生物科技和健康護理股票型基金獎
公用事業和基礎建設股票型基金獎
不動產證券化基金獎

台灣多元資產型基金獎
全球多元資產型基金獎

高收益債券型基金獎
新興市場債券型基金獎
政府債券型基金獎
全球債券型基金獎

多元資產型組合式基金

股票型基金團隊研究獎
固定收益型基金團隊研究獎

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2016年「晨星最佳基金獎（台灣）」暨「Smart智富台灣基金獎」名單出爐

發布日期：2015/02/24

（台北訊）素有基金界奧斯卡獎之稱的「晨星最佳基金獎（台灣）」暨「Smart智富台灣基金獎（晨星技術指導）」， 2016年度贏家名單正式出爐！本年度「晨星最佳基金獎（台灣）」共頒發6個組別獎項；「Smart智富台灣基金獎」則有2562檔基金角逐22個獎項，得獎機率為0.88％，堪稱是國內資產管理業界競逐最激烈的基金獎項。

今年「晨星最佳基金獎（台灣）」獎項從過去每年13個獎項銳減為6個。對此，晨星亞洲基金研究總監陳永熙解釋，這是晨星全球性政策調整。「因為我們的獎項是希望肯定各個類別的年度最佳經理人（best manager），所以把獎項專注在對投資人最重要的類別。」維持續頒的獎項包括「亞太區股票」、「歐洲股票」、「大中華股票」、「台灣股票」、「美國股票」和「全球債券」等6個類別。

分析「Smart智富台灣基金獎」得獎名單，拉丁美洲市場則因為受原物料價格大跌影響，整體市場連續兩年表現不佳，今年相關基金獎項連續第二年從缺。此外，隨著組合式基金市場需求日增，今年新設「組合式基金-多元資產型」基金獎項。至於同時抱回新興市場債與商品類基金2項大獎的鋒裕投顧，則是今年獲獎最多的機構。

此外，「Smart智富台灣基金獎」團隊研究獎，今年在評審團針對入圍團隊進行近4個小時面試、閉門討論近1小時後，決定將股票型基金團隊研究獎頒給統一投信，固定收益型基金團隊研究獎則給安聯投信。統一投信曾在2013年、2014年連續奪冠，今年則是過去4年中第三次拿下股票型基金團隊研究獎，主要是評審團肯定其基金產品深度與廣度兼具、組織穩定性高；安聯則是在2015年拿下股票型基金團隊研究獎，今年則是換拿固定型收益型基金團隊研究獎。評審團肯定安聯投信產品聚焦全球債為核心產品，使得安聯全球債券基金1年、3年績效均為市場第1，團隊展現高CP值（性價比）。

2015年全球匯率市場大幅震盪，也影響基金新台幣與原幣計價之績效。評審團主席、台大財金系教授邱顯比解釋，匯率變化難以掌握，貨幣也是對應式的升貶，有基金受惠於歐元貶值，相對當歐元升值後就會跟著受累。因此「Smart智富台灣基金獎」仍堅持以對投資人影響最直接的1、3、5年期新台幣報酬率為比較基準，以免被單一年度的個別外幣漲跌影響判斷。

主辦單位《Smart智富月刊》總經理朱紀中指出，綜觀今年得獎基金的表現，由於2015年投資市場大幅震盪，基金操盤難度增加。但有些基金仍持續繳出佳績，包括貝萊德美國政府房貸債券基金連續4年得獎；駿利平衡基金、PIMCO全球債券(美國除外)基金、富蘭克林坦伯頓新興國家小型企業基金以及亨德森遠見泛歐地產股票基金，都在「Smart智富台灣基金獎」連續兩年獲獎，表現亮眼穩健。

此外，針對許多投資人關心的中國市場，「Smart智富台灣基金獎」與「晨星最佳基金獎（台灣）」大中華股票基金的雙料冠軍、「瑞銀中國精選股票基金」經理人施斌接受《Smart智富》月刊獨家專訪時指出：「跌深就是利多！」2015年MSCI中國指數新台幣報酬率為-4.19%，瑞銀中國精選股票基金新台幣報酬率卻高達20.51%。施斌強調，中國在持續結構改革的過程中，個股走勢分化，「長線看好中國的資訊科技、消費、醫療保健等新經濟類股，新經濟產業依舊會維持雙位數成長」。

至於「晨星最佳基金獎（台灣）」部分，則是由施羅德投信獲獎最多，包括施羅德亞洲優勢基金獲「亞太區股票」類型獎、施羅德環球債券基金則獲得「全球債券」類型獎。

晨星亞洲基金研究總監陳永熙分析，今年得獎基金的特色是，在下跌市場中防禦性都很好，6檔得獎基金的下跌防禦比率（downside capture ratio，基金相較於指標指數，在下跌市場的跌幅比率，數值越低越佳）都優於組別平均。陳永熙強調，2015年市場震盪，展望2016年波動可能更大，在這樣的環境下，挑選防禦力佳、「在跌勢中的表現好（的基金），是今年的重點！」

「晨星最佳基金獎（台灣）」暨「Smart智富台灣基金獎（晨星技術指導）」頒獎典禮，將於3月10日(星期四)下午一點半假台北晶華酒店舉行。晨星全球基金研究總監傑夫‧派克（Jeffrey Ptak）將就2015年的全球資金流向以及投資趨勢相關議題發表演講。

《Smart智富月刊》
郭莉芳小姐 0937-503-891 或2505-6789轉3817 sigga_kuo@bwnet.com.tw

《晨星（Morningstar）》
任鵬宇先生 0958-062-699 或8101-0666 轉2303 chris.jen@morningstar.com

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