MORNINGSTAR(晨星)公司簡介

Morningstar(晨星)(那斯達克代碼：MORN)總部位於美國芝加哥，由董事長Joe Mansueto於1984年創立，是國際級的基金評等權威機構，也是全球最主要的投資研究機構之一。公司宗旨是幫助投資人取得更透明、更容易理解，且經過專家分類整理的財經資訊，同時致力於發展操作簡易、功能顯著且貼近使用者需求的工具，其中專為一般投資人設計的Www.Morningstar.Com名列美國前五大最受歡迎的財經網站。藉由美國的成功經驗，自1998年起，Morningstar陸續將業務向外擴展至歐洲、加拿大、澳洲、日本、韓國、中國、香港及台灣等地區，目前在亞洲區已有超過1,000位員工。

晨星不僅是一個基金資料庫公司，除了廣泛應用於投資組合管理、投資商品分析及資產配置規劃的專業軟體之外，我們還提供機構法人一系列能夠高度客製化的服務，包含基金網頁製作、基金月報製作、即時市場報價及投資管理顧問等。晨星旗下擁有龐大的研究團隊，不僅率先針對基金的投資組合進行基本面研究，也是市場上最早開始追蹤分析基金管理團隊的機構。

晨星的組別分類是以基金實際的完整持股為基礎，再依據嚴謹的研究方法論指定基金組別，並非只參考公開說明書的投資目標。晨星所有的投資研究皆嚴格遵守客觀中立原則，如今晨星基金組別、星等評級及投資風格皆是行業的標準。晨星的組別分類是以基金實際的完整持股為基礎，再依據嚴謹的研究方法論指定基金組別，並非只參考公開說明書的投資目標。晨星所有的投資研究皆嚴格遵守客觀中立原則，如今晨星基金組別、星等評級及投資風格皆是行業的標準。

晨星亞太主管

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晨星數據庫

晨星的數據庫涵蓋全球各地市場及各類商品，數據項目主要分三大類。

基本資料：基金組別、投資風格箱、星等評級、基金研究評級(質化)、各項費用比率、淨值、資產規模、投資策略、基準指數、歷任基金經理人等。

績效風險：含息總報酬率、同組別績效百分位排名、Α、Β、標準差、夏普值、資訊比率、相關係數等。

投資組合：完整的投資組合明細(包含投資組合變動的歷史資料)，以及投資組合整體的持股週轉率、P/E、P/B、債信評等、存續期間、產業分佈、地區分佈、國家分佈、幣別分佈等。

為了讓台灣投資人獲得更好的服務，晨星於2007年正式設立台灣的營運據點，藉由成立在地的服務團隊，更加積極耕耘台灣市場Tw.Morningstar.Com為台灣市場的專屬網站，不僅提供所有台灣核備銷售基金最全面的數據內容，更有深入的基金質化分析報告、市場評論以及投資教育參考資料。晨星目標成為金融資訊服務領域的領先者，幫助台灣投資人獲得所需資訊，進而達成投資目標。

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2018 MORNINGSTAR最佳基金獎 遴選方法

設立宗旨

晨星最佳基金獎(Morningstar Fund Awards)目的在於同類型基金中遴選出當年度甚至是長期間，都能夠為投資人創造最高價值之基金。

晨星最佳基金獎做為年度獎項，遴選過程中自然會對基金在該年度的投資表現較為看重，然因晨星最佳基金獎的的評選結果向來是投資人參考的指標，為避免誤導投資人買入過於關注短期報酬率，但長期表現欠佳的基金，因此我們在遴選最佳基金時仍會兼顧基金的長短期表現，只有短期報酬表現突出，但長期表現不夠穩健之基金，恐無法榮獲晨星最佳基金獎殊榮。

基於以上理由，晨星最佳基金獎的研究方法論(Methodology)除了強調基金該年的投資表現之外，三年和五年風險調整後報酬表現也必須相當優異，確保獲獎基金除了在該年度表現優秀之外，長期亦有穩健的投資表現。

遴選範圍

經主管機關核備銷售之國、內外共同基金(截至 12/31/2016止，於台灣核備銷售滿一年以上)，成立達五年(含)。另外，在評選組別獎項時，為確保晨星基金研究員能有效地從質化角度考量基金是否值得頒授為最佳基金，基金必須在2016年 9月1日至2016年12月31日期間，最少提供晨星兩個完整的持股組合資料，才能進入晨星最佳基金獎評選組別的遴選範圍。

無法被納入基金獎遴選範圍內的基金類別：
■ 保險連動產品
■ 封閉式基金
■ 貨幣避險型基金類別
■ 基金規模(以美元計)為基金組別中最小的10%基金
■ 基金規模於2016年6月底小於1,000萬美元

量化評分機制

第一階段：計算基金近5年每一年度的績效、風險評分
■ 績效→占總評分的80%：
30%→1年期績效在該所屬組別百分比排名
20%→3年期績效在該所屬組別百分比排名
30%→5年期績效在該所屬組別百分比排名

■ 風險→占總評分的20%：
8%→3年資訊比在組別排名
12%→5年資訊比在組別排名
註：以上績效、風險分數皆以該基金在其晨星組別的百分比排名計算

第二階段：依照近五年比重加權各年度績效、風險評分計算總評分分數
註：考量到最佳基金獎為年度獎項，評分機制在加權比重上雖然以該年度的表現為重，但如基金能在較長期的風險調整後報酬上取得較佳的成績，在整體評分上仍會取得優勢。

質化審核機制

根據以上的量化評分，在各晨星最佳基金獎組別中，選出最佳10檔基金進行質化評析。晨星基金研究員會就名單中基金的基本因素進行分析及討論，並挑選出得獎基金。

以下簡略概述 Morningstar 的質化審核內容：
■ 機構投資人基金級別將不會被列入考慮。
■ 該基金於當地市場可為一般投資人購買。
■ 若研究員認為基金不能維持相對於同類型基金的優勢，研究員需將其意見反 映給晨星歐洲及亞洲研究部主管，並就該項意見作出討論及投票。
■ 該基金的投資風格與其自訂的投資範疇是否相符。
■ 基金必須在過去五年內，最少有三個年度的表現優於晨星基金組別的中位數，才會列入考慮範圍。

除非晨星質化研究員認為該基金在其他方面擁有格外優異的優勢，但現有的評估準則並未考慮到該項因素。

得獎基金
根據以上嚴謹的遴選程序，基金在相應的晨星基金獎的相關組別中得分最低，同時又能通過質化篩選條件的基金，將會成為該基金獎組別的得獎基金。

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2018 MORNINGSTAR 最佳基金獎組別

股票型基金

亞太區股票(包括亞太區股票及亞太區不包括日本股票組別
歐洲股票(包括所有歐洲大型股票、歐洲股票收益、歐洲靈活型股票組別)
大中華股票(包括香港股票組別)
台灣股票(包括台灣大型股票及台灣中小型股票組別)
美國股票(包括所有美國大型股票、美國靈活型股票組別)

債券型基金

全球債劵

以下組別不包括在最佳基金獎遴選範圍內:

所有非股票類型商品基金組別，所有非股票類型房地產基金組別，所有替代投資組別，所有「其他」基金組別,例如:其他歐洲股票基金組別，所有貨幣市場基金組別，所有目標期限基金組別，保本基金，保證基金，全球股票-貨幣對沖，美國股票-貨幣對沖。

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SMART 智富台灣基金獎(晨星技術指導)的歷史軌跡

國內發行量 NO.1 的財經月刊《Smart 智富月刊》隸屬於商周集團，自 2002 年開始頒發「Smart智富台灣基金獎」，是國內首度舉辦基金評選頒獎活動的媒體。2008 年起，《Smart 智富》月刊與擁有全球最龐大的投資產品資料庫的晨星(Morningstar)攜手合作，持續為投資人找尋值得長期持有的優質基金；歷年來得獎比率不到1％，堪稱是台灣資產管理業界的奧斯卡獎。

為讓遴選過程更透明、公正、客觀，2012年「Smart 智富台灣基金獎」成立評審團，在國內學界中、尋找基金研究的翹楚加入；同年，為了鼓勵國內投信業者致力於提升研發品質，「Smart 智富台灣基金獎」特別新增「台灣股票型基金團隊研究獎」及「台灣固定收益型基金團隊研究獎」，亦為國內基金獎的一項創舉。

由於被動式投資基金在2016年大放異彩，2017年「Smart 智富台灣基金獎」更增設『指數股票型基金(ETF)』4個新獎項，期盼能鼓勵更多元化的金融產品，提升台灣資產管理市場的高度及深度。2018年『指數股票型基金(ETF)』更增加為5個獎項。

2018年「Smart 智富台灣基金獎」評審團主席由國內基金研究權威、台灣大學財務金融系教授邱顯比擔任，評審成員有政治大學財務管理系教授李志宏、政治大學財務管理系教授暨投信投顧公會公益理事吳啟銘、淡江大學財務金融系教授林蒼祥。此外，在指數股票型基金（ETF）評選時，亦商請台灣證券交易所副總經理兼資訊長林長慶加入評審團行列，以台灣證交所企劃部的資源，協助ETF獎的評選。

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SMART 智富台灣基金獎(晨星技術指導)如何評選？

「Smart 智富台灣基金獎」為投資人嚴選出最佳投資標的，以國內銷售的海內外基金為評選範圍，所有基金都必須在台灣核備銷售超過1年才能被列入評選。評審團在評選前，晨星先依據其數據資料庫，把基金的短、中、長期績效及風險兩大面向表現，以下列方式給予評分：

1.短、中、長期績效，占總評分的70%：1年台幣報酬率在該組別百分比排名，占比25%
3年年化台幣報酬率在該組別百分比排名，占比25%
5年年化台幣報酬率在該組別百分比排名，占比20%

2.風險→占總評分的30%：
3年年化資訊比在組別排名，占比18%
5年年化資訊比在組別排名，占比12%

其中， 資訊比（Information Ratio）是評估個別基金打敗大盤與同類型基金的能力，計算方法是將基金報酬率減去同類型基金平均報酬率，再除以相減後差額之標準差。資訊比愈高，代表持續擊敗同類型基金的能力愈強。

將所有同類別基金依前述標準完成評分後，列出分數前5高的基金，評審團再用3項條件依序檢視篩選：

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團隊研究獎評選辦法

第一階段：初審

1.篩選符合資格的基金公司
■ 股票型基金研究團隊：
基金公司旗下投資國內外股票型基金至少要有3檔，發 行時間超過3年方可列入評選。

■ 固定收益型基金研究團隊：
基金公司旗下投資國內外債券型基金、貨幣型基金 至少要有3檔，發行時間超過3年方可列入評選。

2.進行評分
■ 績效→占總評分的70%：
30%→1年期績效在該所屬組別百分比排名
40%→3年期績效在該所屬組別百分比排名

■ 風險→占總評分的30%：
18%→33年資訊比(Information Ratio)在組別排名
12%→5年資訊比在組別排名

3.選出入圍公司，最多不超過3家
根據前述評分方式計算得分，及參酌5年績效衡量長期表現、質化審查原則，分別選出兩大團隊研究獎的入圍公司，每個獎項最 多不超過3家。

第二階段：複審

由評審老師、Smart 智富月刊進行質化審查，邀請入圍業者提供書面資料並參加 口試，最後每個獎項挑選出1家得獎公司。

附註：頒獎後1年內，如發生基金經理人、基金公司有嚴重違反倫理及受益人權益事項，由評審團主席召集臨時評審會議，討論是否撤銷得獎資格、追回獎項。若決議撤銷，須發佈新聞公告周知。

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SMART 智富台灣基金獎(晨星技術指導)獎項

股票型基金

多元資產型基金獎項

債券型基金獎項

組合式基金獎項

團隊獎項

指數型基金(ETF)獎項

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評選原則

評選說明

由4位達人以自己的配方，以及所建立的投資組合為標準，評選出表現優秀者，在公布得獎者名單時，同時公布4位達人的投資組合內容。

獎項公布

主辦單位將於「Smart智富暨晨星基金獎官網」公布相關中獎名單。並以電話、電子郵件方式通知得獎者。

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獎項說明

獎項/名額	獎項內容
達人級： 4組各1名	美福飯店住宿券 市價16,000元
參加即可抽獎 共7獎項	MAISON PROMAX 艾菲爾行李箱26+20吋*2名 市價$15,000元 ORAL-B歐樂B PRO500 3D電動牙刷*5名 市價$2,290元

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注意事項

• 主辦單位保有得獎作品之發表、引用、編改寫、宣傳，及轉載權，不另致稿酬，參賽者視同同意此規定。
• 主辦單位可聯絡參賽者進行後續採訪報導，唯參賽者保留受訪之權利。
• 參賽作品須為原創，不得抄襲，且未曾發表或出版(包括網路上發表)，若經查證有違規定，將取消參選資格；已獲獎者，將追回所得獎項。
• 若有抄襲或妨害他人著作權，一切法律責任由投稿者自負。
• 主辦單位對個人資料皆會保密，不做其他用途。
• 主辦單位如於2018/05/30前，無法順利聯絡到得獎人，視同該得獎人放棄領獎權利。
• 本活動獎項須依「中華民國所得稅法」等相關規定，中獎金額超過新台幣5,000(含)元者，預扣二代健保補充保費，未能配合主辦單位處理者視同放棄領獎權利。
• 本活動獎項以「Smart智富暨晨星基金獎官網」公布的資料為準，若遇不可抗拒之因素，《Smart智富》月刊保留更換其他等值獎項之權利。
• 活動相關問題，請洽讀者服務專線(02)2510-8888

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活動辦法

徵件時間

即日起~2018.03.31(六)24:00止

活動辦法

挑選達人組別報名：此次邀請到怪老子、MissQ、基金V怪客，以及基金遊俠Jim男等4位基金達人，針對人生中4大理財目標，提出可穩穩達標的組合配方，您可在4組達人中，任挑一組報名參加。

說明配置組合內容：請根據您所報名組別的達人配方，在2016年至2018年「Smart智富台灣基金獎」得獎基金中挑選基金(基金V怪客組則請挑選得獎ETF)，來建立一個可達標的投資組合。

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達人組別：怪老子

配置類型：退休準備型

得主：怪Ｏ生

配置組合

基金：

• 施羅德（環）環球收益股票A類股份—累積單位（美元） 30%
• 摩根士丹利環球機會基金A 20%
• 貝萊德美國政府房貸債券基金A3美元 25%
• 美盛布蘭迪全球機會固定收益基金A類股美元配息型(M) 25%

理由：

股票基金選全球型，因全球經濟趨勢拉長期來看必成長。雖摩根士丹利環球機會基金A績效較好，但波動大，故僅配置20%。
債券型基金，選擇全球與美國，投資投資等級債券，才可降低被倒債的風險，雖收益相對低，但求平穩。

達人評語

雖然這位我給的分數最高，但我一直很猶豫因為投稿名字為怪學生，我擔心會有偏心的問題。但的確選股及比例跟我的最相似，唯一不一樣的是美國政府房貸債券基金。

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達人組別：基金V怪客

配置類型：有挑選障礙之資產累積型

得主：蕭Ｏ嵐

配置組合

標的：

006207、00646、00719B

理由：

分別選擇了追蹤滬深300指數及S&P500指數，指數追蹤的股票比較多，比較平穩一點。目前走升息的步調，所以選擇了短天期的國債。

達人評語

若要當長投配置，請視情況調整美債年期。整體算簡單層面又廣，不錯。

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達人組別：MissQ

配置類型：衝第一桶金型

得主：wＯyne liang

配置組合

基金：

• 資產比重：股5債5
• 股票型組合：瑞銀全球新興市場精選股票基金20%+亨德森遠見泛歐小型公司基金15%+摩根士丹利環球機會基金15%
• 債券型組合：保德信新興市場固定收益基金20%+Pimco全球債券基金30%

理由：

股票部份利用 新興市場的高波動提高收益率，搭配全球市場股票較穩定特性，達到年化報酬率15%左右的報酬率，債券部份利用 新興市場的高收益率及全球市場的穩定，年化報酬率應該有6%左右，整體年化報酬率可達到10%左右。

達人評語

基金配置完善，30%股新興歐美國股票50%全球債及15%商品，長期可以參與股債及商品上漲的機會。

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達人組別：基金遊俠Jim男

配置類型：現金領取型

得主：揪Ｏ夫

配置組合

標的：

• 貝萊德美國房貸收益基金（美元）40%
• 安聯四季豐收債券組合（人民幣）40%
• 宏利新興市場高收益債券基金（台幣）10%
• 景順環球指標增值基金（美元）10%

理由：

本投資組合考量退休後風險承受度較低，以債九股一達成低波動且年化配息率5%的目標。
一和二這兩檔基金投資級債券比重分別近八成和近二成，搭配三和四的高收債及全球股票市場，創造多元收益。配息部分不僅配息來源廣泛（投資債、新興債、高收債、股息等），亦將幣別分散在美元、人民幣及台幣。更重要的是除了宏利新興市場高收債外（33%），其餘基金配息幾乎不配本金！。

達人評語

配置多元化，除了股債配置外，還考慮了幣別分散。亦將投資人最忽略的投資等級債券加入投組中，降低了資產波動的風險。股票的比例可以稍稍提高，以增加報酬與降低通膨風險，但若有投資人極端保守，一成配置也可。

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